기준 금리 인상의 그림자 경기 침체

과도한 인플레이션의 발생으로 인하여 해야 하는 금리인상이지만 반대로 금리를 인상하게 되면 경기 침체가 발생할 수 있다는 우려가 점점 커지는데요. 금리인상으로 발생되는 그림자 경기침체에 대한 내용을 담아보려고 합니다. 

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1. 기준 금리의 이해 : 금리인상과 인하

금리인상은 요약금리체계의 기준이 되는 금리를 인상하는 것을 이야기합니다. 각 국가의 중앙은행은 이러한 기준 금리를 통해서 통화량을 조절하고 경제정책의 기준이 되도록 하는데요. 

기준금리의 변경을 통해서 단기시장금리, 장기시장금리, 은행 예금 및 대출 금리등의 금융시장의 금리들에 영향을 미치게 되고, 이러한 금리의 변동으로 인해서 예금이 늘어나거나, 대출이자의 부담이 늘어나거나 또는 줄어들거나, 이러한 돈의 흐름에 큰 영향을 끼치게 됩니다. 

 

 

따라서 우리의 실 생활에도 큰 영향을 미치게 되는데요.

간단하게는 금리의 인하를 통해서 대출 이자에 대한 부담이 줄어들어 돈을 더 많이 빌려서 사업을 하거나 또는 아파트등 자산을 구매하는 일이 늘어날 수 있고, 반대로 금리의 인상으로 인해서 대출이자 부담이 커지고 대출이 줄어들면서 시중에서는 그만큼 적은 통화량으로 인해서 소비가 줄어들 수 있는 가능성이 발생합니다.. 

 

 

또한 외국 화폐 대비 자국 화폐의 가치에 대한 부분인데요.

만약 금리가 높아지는 경우에는 외국화폐에 대비하여 자국화폐는 통화량이 줄어들면서 자국화폐의 가치가 올라가는 현상이 발생을 하는데요. 예를 들어 미국의 기준금리를 그대로 두고, 한국의 기준 금리만 올라가는 상황이라면 한국 원화의 가치는 높아지고 환율은 낮아지는 현상이 발생하는 것 입니다. 

하지만 현재와 같이 미국 연준에서 계속해서 기준금리를 올리고 있고, 한국은행의 기준 금리 인상이 역전되거나 하는 현상이 발생하면 달러화의 가치는 계속해서 올라가면서 환율은 올라가게 되는 현상이 발생을 하기도 합니다. 

이러한 환율의 변동은 경제에 또 다른 변화를 불러오는데요. 특히 수출과 수입을 통해서 기업들이 벌어들이는 수익에 결정적인 차이를 가져오게 됩니다. 만약 환율이 1200원에서 1300원이 되었다고 가정하면 수입 기업 입장에서는 과거에 비해 더 많은 돈을 내고 수입을 해야 하며, 반대로 수출 기업 입장에서는 기존 보다 환율로 인해서 수익이 늘어나는 현상이 발생하기도 합니다. 

이렇게 기준 금리의 변동을 경제의 많은 부분에 영향을 미치는데요. 위와 같은 것들이 서로 영향을 주고 받고, 해외의 기준 금리 정책도 환율등으로 인한 영향을 주고 받기 때문에 경제 전반에 매우 중요한 일이 되었습니다.

특히 미국은 달러화를 기본으로 하여 전 세계 대부분이 무역거래등에 기준통화로 달러를 쓰고 있는데요. 이러한 달러화의 가치를 움직일 수 있는 미국 연준의 기준금리는 전세계의 모든 국가들이 연준의 정책에 대하여 많은 신경을 쓸 만큼 중요합니다. 

 

 

위와 같은 영향들을 보면 저금리 기조를 통해서 통화량을 높이고 경제를 살리는 것이 가장 좋은 방법이라고 보여지는 경우도 있는데요. 저금리로 통화량을 늘리고 기업들의 투자와 가계 소비를 늘릴 수 있도록 기준 금리를 인하하면 필연적으로 자산시장의 가치가 올라가는 인플레이션이 점점 더 심해지게 됩니다. 또한 부채의 비중이 늘어나면서 재정건전성이 악화되는데요. 

만약 이것을 그대로 두게되면 추후에는 엄청난 부작용 (파산등) 이 한번에 발생할 가능성이 높아지므로 기준 금리를 통해서 정책의 방향을 결정하고 무조건 적인 저금리가 아니라 통화량을 조절하는 정책을 사용하게 됩니다. 

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2. 금리인상의 그림자 : 경기 침체 

기준 금리의 인상은 과도한 인플레이션을 억제하고 경제 전반의 건전성을 재검토하게 됩니다. 과도한 인플레이션의 부작용으로 인하여 발생할 수 있는 문제들의 대책으로 기준 금리를 인상하는데요. 이러한 금리 인상은 통화량을 줄이면서 경기 침체를 불러오게 될 가능성이 있습니다. 

기준 금리 인상으로 인하여 시중의 통화량이 줄어들고 대출 이자에 대한 부담으로 기업은 투자를 줄이고, 가계는 소비를 줄이면서 경기 전반에 있어서 침체를 불러올 수 있다는 것인데요. 반면에 경제에 들어간 거품들을 꺼버리는 효과들도 있습니다. 과도하게 상승한 물가를 잡거나, 과도하게 상승한 자산시장의 거품을 없애고 건전성을 바로 잡을 수 있다는 점인데요. 

이러한 부분 때문에 미국 연준을 비롯하여 많은 국가들이 금리인상에 나서고 있습니다. 

코로나19로 인한 특수한 상황에서 각 국가는 기준금리를 계속해서 인하하고 더 많은 돈을 풀어서 경기를 부양하도록 하였는데요.특별한 상황에서 경제마저도 봉쇄되어 엄청난 타격이 있을 수 있었던 기업과 가계를 위해서 많은 돈을 풀었던 셈입니다. 이러한 통화량 증가는 결과적으로 과도한 인플레이션을 불러오게 되었으며, 이로 인해서 다시 인플레이션을 조정하기 위하여 금리인상에 나서고 있는 것입니다. 

금리인상으로 인해서 인플레이션을 잡기 위해서 미국 연준은 계속해서 금리 인상을 하고 있는 상황이며 한국의 한국은행도 이에 맞추어 금리인상을 진행하고 있습니다.

이러한 금리인상을 하면서도 경기가 침체 될 수 있는 가능성이 있지만 경제가 버틸 수 있다는 자신감을 미국에서도 이야기하고 있는데요. 미국 경제가 튼튼하고 강도 높은 통화정책도 감당할 수 있을 정도라는 이야기들을 계속해서 파월이 하고 있는 것처럼 금리인상의 기조는 계속 이어질 것으보 보입니다. 

실제로도 미국은 아직까지는 강도높은 통화정책에도 실업률은 낮은 상태이며 인플레이션이 조금씩 조정되는 모습을 보여주고 있는데요. 반대로 주식과 부동산등 자산가치의 거품은 사라지고 있지만 실물 경제에서는 어느정도 버티는 모습에서 금리인상의 정책을 계속해서 할 것을 나타내고 있습니다. 

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문제는 그동안 거품이 많이 들어가 있던 주식시장등인데요. 당분간은 매우 어려운 상황이 지속될 가능성이 있다고 보여지는 부분입니다.

하지만 이것이 모든 주식시장의 가격을 결정하는 것이 아닌 만큼 시장의 하나의 흐름으로 보고 이에 대응하고 투자를 진행할 필요가 있을 것으로 보입니다. 

 

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