퀀트 펀트와 Quantitative 투자전략

최근 부활하고 있는 지표에 의한 분석으로 컴퓨터가 투자를 하는 퀀트 펀드라는 것의 의미와 투자 전략에 대한 정보를 간략하게 정리해봤습니다. 

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1. 퀀트 펀드 : 정략적 분석(Quantitative Analyst)

퀀트 펀드란 펀드매니저의 주관적 판단이 배제되고, 컴퓨터 프로그램에 의해 매수 및 매도를 하는 펀드를 이야기합니다. 수학적인 모델들을 활용해 컴퓨터 프로그램으로 만들어 투자는 하는 방식인데요. 펀드매니저의 직관적이고 주관적인 판단을 배제하고 객관적이로 수치로 나타낼 수 있는 다양한 수치들을 통해서 프로그램화된 컴퓨터에 의해 투자가 결정되는 펀드입니다. 

간단하게 이야기하면 주가수익비율(PER)등 다양한 시장지표들에 의해서 수학적, 통계적인 방식의 투자를 하는 것으로 볼 수 있는데요. 변곡점을 빠르게 파악하고 주식 시장에 변화에 따라 빠르게 대응할 수 있다는 것이 장점으로 꼽히고 있습니다. 또한 주식시장이 상승장 뿐만 아니라 공매도등을 활용하여 하락장에서도 방향성에 무관하게 투자를 할 수 있다는 점도 장점입니다. 

퀀트 투자는 시장의 흐름에 따라서 예상할 수 있는 수치들에 따라서 움직이는 경우에는 높은 수익률을 기록할 수 있다고 하는데요. 최근에 2022년 미국의 금리인상등 몇몇 추세들로 인해서 자산경로의 움직임이 예측되면서 수익이 나고 있습니다. 

하지만 퀀트 투자 펀드의 경우에는 증시가 PER등 여러 지표에 의해서 움직이는 것이 아니라 급격하게 움직이는 경우에는 컴퓨터가 시장의 전체적인 상황을 전반적으로 반영할 수 없다는 단점을 가지고 있습니다. 특히 코로나19, 최근의 게임스탑 사건과 같은 급격한 상황등 여러가지 급격한 상황에 대하여 제대로 된 대응을 할 수 없으며, 이로 인해서 큰 손실을 볼수도 있다는 점이 단점으로 꼽히고 있습니다. 

실제로 퀀트 펀드들은 2008년 이전에는 계속 부진한 모습을 보여주었는데요. 퀀트 케이크라고 불리우면서 2007년 퀀트전략 펀드들이 수십억 달러들을 단기간에 날려버리기도 했습니다. 급격한 변동성이 있었던 금융위기를 비롯하여 변동성이 큰 시기에는 이러한 펀드들이 마이너스를 기록하면서 투자에 대한 관심이 줄어들기도 했습니다. 특히 코로나 시기에는 2007년의 퀀트 퀘이크 만큼이나 심각한 수익률을 기록하기도 했는데요. 

다만 최근에는 인플레이션에 따른 연준의 긴축, 금리인상등으로 인하여 방향성이 결정되었고, 최근에 하락하는 국채로 인하여 역배팅을 통해서 퀀트 펀드들이 최근에 수익을 낼 수 있는 예측성이 생기면서 큰 수익을 내게 되었습니다. 

 

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2. 퀀트 펀트의 종류 (헤지펀드)

1) 르네상스 테크놀로지의 RIEF

수학박사 출신인 짐 사이먼스가 설립한 퀀트 전략을 대표하는 운용사, 운용규모 233억 달러 이상의 RIEF(Renaissance Technologies Institutional Equities Fund)가 대표적입니다.  주가변동과 시장 지표를 실시간으로 반영해 운용 전략에 변화를 주는 알고리즘을 사용하고 있으며, 투자 대상의 예상 미래 가격, 거래에 따른 비용, 예상 포트폴리오의 리스크 관리등을 통해서 목표를 선정하고 끊임없이 반복하는 방식으로 투자가 이루어집니다. 

2) D.E쇼의 컴포짓 펀드

뉴욕 헤지펀드 D.E 쇼의 컴포짓 펀드는 컴퓨터 천재인 데이비드 쇼가 만든 퀀트 펀드로 자산규모 140억 달러로 운용되고 있습니다. 

3) 브리지워터의 퓨어알파펀드

세계 1위 헤지펀드 회사인 브리지워터는 레이달리오에 의해서 운영되는 퓨어 알파 펀드입니다. 적극적으로 시장 수익률 초과를 추구하는 펀드로 퓨어알파 전략이라고 불리기도 합니다. 

4) 이외에도

이외에도 다양한 퀀트 전략 펀드들이 나오고 있습니다. 투 시그마의 절대수익형 펀드, 인핸스드 절대수익 펀드, 글로벌 매크로 펀드, AQR의 글로벌 스탁셀렉션등등 여러가지 퀀트 전략 펀드들이 있습니다. 

 

 

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3. 퀀트 펀트와 투자 전략에 대한 이야기

퀀트 펀드는 투자를 하기 위해서는 일정 금액이상이 있어야만 하는 헤지펀드입니다. 일반 개인은 이런 펀드에 투자하기에는 어렵지만 이런 펀드들의 투자 방법을 벤치마킹하여 투자하는 방법을 활용하시기도 하시는데요. 

간단하게는 저PER과 고ROE의 방법들을 통해서 리밸런싱을 하는 방식으로 투자흐를 하는 조엘 블라트의 마법공식부터 국내에도 다양한 형태로 주식시장에서 다양한 지표들을 활용하는 전략을 통해서 투자를 하시는 분들이 있습니다. 

이러한 투자 방식의 방향성을 따라서 투자를 하시는 방법도 있는 만큼 여러가지 시장의 상황과 퀀트 전략들까지도 찾아보시면서 투자를 하시면 투자의 목표를 정하고 만들어가는데 있어서 다양한 전략들이 만들어질 수 있을 것 입니다. 

 

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