배당투자기준 : 배당수익률과 배당성향

배당투자를 위한 기준으로 생각해보아야 하는 것은 배당수익률 그리고 배당성향, 현금배당률등이 있는데요. 기업의 수익을 주주에게 환원하는 배당 그리고 이를 활용한 배당투자에 대한 이야기를 담아봤습니다. 

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1. 배당이란? 

배당이라는 것은 주식을 가지고 있는 사람에게 그 소유 지분에 따라 기업의 이윤을 분배하는 것을 이야기 합니다. 영업활동을 통해 이익이 발생하면 그 이익은 주주에게 배분하는것이 원칙인데요. 주식시장에서 여러분들께서 구매하여 투자하는 그 해당 기업의 주식들도 기업의 상황에 따라 주주에게 영업에 대한 이익을 배당의 형식으로 분배하고 있습니다. 

이러한 배당에 관련되어 배당을 잘 주는 회사들을 투자하는 것을 배당투자라고 하며, 배당을 잘 주는 기업들의 경우에는 주주에게 영업이익을 환원함으로써 주주친화적인 경영을 하고 있다고 하는데요. 실제로 배당의 결정은 주주들이 모인 주주총회에서 결정되는 것으로 해당 내용에 따라 배당이 진행되므로 만약 주주가 되신다면 주주 총회에서 배당에 대한 요구들도 진행을 할 수 있을 것 입니다. 

다만 배당을 한다는 것이 회사의 입장에서는 꼭 좋은 것만은 아닌데요. 회사는 다양한 사업을 길게보고 진행을 해야하고, 다양한 사업에 새롭게 투자를 해야할 수 있음에도 배당등에 자금이 계속해서 빠져나간다면 미래 사업에 대하여 불안감을 가질 수 있게 됩니다. 이러한 부분에서 주주들을 설득하고 새로운 사업을 진행할지 또는 배당으로 이익을 분배할지를 주주총회에서 결정하게 됩니다. 

이외에도 회사의 주주환원 정책으로는 배당금 뿐만 아니라 자사주매입 및 소각의 형태로 유통되는 주식을 줄여 주가가 올라가도록 유도하여 주주에게 돌려주는 정책을 활용할 수 있습니다. 

 

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2. 배당 투자를 한다는 것은? 

배당투자를 한다는 것은 투자금에 대한 배당을 통해서 수익을 얻는 투자방식입니다. 배당 투자를 하기 위해서는 배당금을 잘 주는 기업을 선정하고, 해당 기업의 주식을 배당일까지 보유하여야 하는데요. 한국에서는 주로 연말 배당을 통해서 12월 말을 기준으로 주식을 1년에 1회 배당을 진행하고 있으며, 일반 증권계좌에 해당 주식을 보유하고 있으면 배당금 지급 일자에 맞추어 배당금이 지급되고 있습니다. 최근에는 미국주식과 같이 1년에 한번 배당하는 것이 아니라 분기별 배당, 월배당등 다양한 형태로도 배당을 늘려가는 기업들과 ETF들이 나오기도 하는데요. 투자자 입장에서는 다양한 방식의 투자와 주주환원이라는 측면에서는 매우 올바른 현상이라고 할 수 있습니다. 

한국에도 배당수익률이 매우 높은 기업들이 있는데요. 그렇지만 배당의 경우에는 한국보다는 미국주식등에서 더 많은 주주친화적인 기업들이 많기 때문에 배당수익률의 경우에는 미국주식이 매우 유리한 경우가 많습니다. 또한 주로 연말 배당을 통해서 12월 말을 기준으로 주식을 1년에 1회 배당하는 한국주식들에 비해서 미국주식의 경우에는 월배당, 분기배당등 다양한 형태로 배당을 진행하는 경우가 많습니다. 

배당투자를 하기 위해서 생각해보아야 하는 투자 결정 요소는 몇가지가 있는데요. 기업의 실적을 확인할 것, 현금배당률이 높을 것, 배당 성향이 높은 회사를 선정할 것, 배당 수익률이 높은 회사를 선정하는 것이 필요합니다. 

투자의 입장에서는 배당주는 배당으로 이익을 환원하기 때문에 새로운 사업에 대한 투자 보다는 주주들에게 자금이 환원되고, 새로운 사업보다는 현재 사업에 집중하여 이익을 내는 것을 우선하는 경우가 많으므로, 주가가 오르기에는 한계가 있다고 평가를 받기도 합니다. 일반적으로 성장주라고 불리우는 주식들에 비하면 새로운 사업에 대한 가능성 보다는 현재 사업에 집중하고, 이익을 내는데 집중하기 때문에 주가가 오르기 보다는 변동이 크게 없을 수 있습니다. (몰론 기업의 상황등에 따라서 주가는 오르고 내릴 수 있습니다) 

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3. 배당수익률 계산하기 

배당수익률은 주가 대비 1주당 배당금의 비율을 의미하는데요. 현재 주가에 얻을 수 있는 수익을 나타내는 지표 입니다. 배당 수익률의 경우에는 증권사등 기업 리포트에도 자주 나와있는데요. 

다음과 같이 예시로 보면 현재가와 배당금을 바당으로 배당수익률을 계산해볼 수 있습니다.

배당수익률 = (주당 배당금 ÷ 현재 주가) × 100

 

배당수익률은 현재의 주가에 대비한 배당금의 수익을 예측해 볼 수 있는 것으로 현재 배당의 가치에 대하여 알아볼 수 있는 지표인데요. 배당률이 높은 주식이라고 하더라도 현재 주가의 금액에 따라 실질적인 배당수익률에 따라서 투자를 결정할 수 있습니다. 배당을 많이 하면서도 현재의 주가가 많이 낮은 주식이라면 배당투자를 하기에 적합한 것으로 볼 수 있는데요. 

다만 배당수익률 한가지만을 보고 투자를 결정하시면 안됩니다!! 이유는 현재의 주가는 언제나 변할 수 있으며, 실제적으로 배당을 어떤 방식으로 진행하고, 어떤 이익을 내서 배당을 하는지등에 대해서 꼭 확인을 해보실 필요가 있습니다.

 

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2. 배당 투자의 기준 : 현금배당률과 배당성향 

배당수익률 지표를 계산할 수 있다면 이제 배당을 주는 해당 기업 또는 ETF의 배당이 어떤 방식으로 이익을 얻어서 배당을 하고 있는지에 대하여 확인을 해보아야 합니다. 왜냐하면 기본적으로 현금이익률이 높아 해당 자본을 통해 배당을 하는 기업만이 있는 것이 아니라, 자기자본을 바탕으로 배당을 하는 경우도 있으며, 옵션거래등 다양한 거래를 바탕으로 수익을 얻어 배당을 진행하는등 다양한 형태로 자금을 만들어 배당을 하는 경우가 있기 때문입니다. 여기에서는 현금배당률이 높은 기업과 배당성향 두가지를 바탕으로 배당투자의 기준을 언급해보려고 합니다. 

 

1) 현금배당률이 높은 기업

현금배당이 가능할 정도로 많은 이익을 낸다는 것은 해당 기업이 좋은 실적을 내고 있다는 의미인데요. 현금배당률이 높다는 의미는 이익을 많이 내고 유보율이 높은 자산주 성격을 가지고 있는 기업이 많습니다. 이러한 기업들은 이익을 바탕으로 배당을 하고 있기 때문에 탄탄한 현금흐름을 가지고 있다고 할 수 있는데요. 이러한 기업에 배당이 꾸준하기 떄문에 배당투자로 적합하다고 할 수 있습니다. 

현금배당 가능 이익 = 순자산액 - (자본액 - 기적립된 자본준비금과 이익준비금 합계 - 해당 결산기에 적립해야 할 이익준비금 - 내부 유보해야할 임의적립금) 

 

다음과 같이 해당 기업의 재무제표등을 참고하여 현금배당 가능한 이익이 많은 기업을 선택하는 것이 하나의 배당 투자 기준으로 작동할 수 있습니다. 

 

2) 배당성향이 높은 회사

배당성향은 당기순이익 중 현금으로 지급된 배당금 총액의 비율인데요. 당기순이익 중 몇 퍼센트를 배당금으로 지급하는지를 알아볼 수 있는 지표입니다. 배당성향에 대한 계산식은 다음과 같습니다. 예를 들어 100억 중에서 20억원이 지급이 되었다면 배당성향은 20%가 됩니다. 

배당성향 = (현금배당액 ÷ 당기순이익) × 100

 

배당성향이 높을 수록 이익 중 배당금이 차지하는 비율이 높아지면 회사의 입장에서는 재무구조의 악화요인이 될 수 있는습니다. 다만 그럼에도 불구하고 회사가 벌어들인 이익을 주주에게 그만큼 돌려주는 것은 배당투자를 하는 주주의 입장에서는 회사의 투자가치가 높다고 할 수 있습니다. 따라서 배당성향에 따라서 이러한 장단점이 있다는 것을 체크해볼 필요가 있습니다. 

 

 

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4. 배당 투자의 기준 

배당 투자의 기준으로는 여러가지가 있을 수 있는데요. 배당주의 경우에는 성장주에 비해서는 주가의 상승이 일정 수준 제한적인 경우가 많습니다. 따라서 배당금을 얻는 투자가 더 유리한 것인지 성장주의 주가상승에 배팅을 하는것이 수익률이 더 좋은지에 대해서는 많은 논란이 있습니다. 다만 그럼에도 투자자들의 방식에 따라 배당투자로 굉장히 매력적인 투자로 다가올 수 있는 만큼 다양한 포트폴리오를 만드는 측면에서 배당투자에 관심을 가져보시는 것도 좋을 것 입니다. 

마지막으로 배당투자를 하시면서 배당금에 대한 세금도 생각을 해보아야 합니다. 배당금의 경우에는 주식을 매매하면서 내는 양도소득세가 아닌 배당에 대한 원천징수 세금 및 금융소득으로 합산되어 종합소득세가 발생할 수 있으므로 구간에 따라서 수익 및 유불리를 따져볼 필요가 있으며, ISA 계좌등 여러가지 금융소득에 대한 절세가 가능한 상품과 연계를 할 수 있으므로 이에 대해서도 체크해보시는 것이 필요합니다. 

 

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