인플레이션 대비 방어자산

1. 인플레이션의 의미와 대비

인플레이션이란 화폐 가치가 하락하여 물가가 전반적으로 지속적으로 상승하는 경제현상입니다. 즉 화폐로 구입할 수 있는 상품 또는 서비스의 비용이 상대적으로 높아진다는 의미인데요. 최근에는 물가수준의 지속적인 상승과정을 인플레이션이라고 정의를 하기도 합니다. 인플레이션은 수요가 늘어나고 공급은 늘어나지 않은 수요 인플레이션과 제품 생산비용의 증가로 인한 비용 인플레이션으로 구분할 수 있습니다. 

사실 인플레이션은 경제가 활성화되면 이에 따라 수요가 높아지면서 물가가 오르는 것과 같이 자연스러운 현상이라고 할 수 있는데요. 이외에도 국가에서 돈을 찍어내는 경우에도 화폐의 유동성이 늘어나면서 인플레이션이 발생합니다. 이러한 인플레이션 자체를 적절하게 관리하는 경우에는 큰 문제가 되지 않지만, 급격하게 인플레이션이 발생하면 큰 문제를 발생시킬 수 있는데요. 

일반적으로 보통 사람들의 생활에서 물가가 오르면서 상대적으로 월급등을 받는 수입이 일정한 사람들의 실질 소득을 감소시킬 수 있으며, 실질소득의 감소로 인한 구매력감소등을 불러일으키며, 이로 인해서 경제 성장을 저해할 수 있는 요소로 발전할 수 있습니다. 따라서 인플레이션을 관리하기 위해서 국가는 다양한 정책을 펼치기도 하는데요. 

주로 인플레이션이 심한 시기에는 연준은 통화공급을 축소하고 정책금리를 높게 인상하는 정책을 펼치면서 급격한 인플레이션을 대비하는 모습을 보여주었는데요. 

특히 최근의 코로나19의 상황에서 많은 어려움을 해결하기 위해서 전세계는 화폐를 더 찍어내고 유동성을 증가시키는 정책을 펼쳐왔는데요. 이로 인하여 생산자 및 소비자 물가 상승으로 인하여 글로벌 인플레이션 압력이 커지면서 물가가 빠르게 상승하는 현상을 나타내고 있습니다. 이러한 상황에서 미국 연준을 비롯하여 한국 또한 금리인상에 대한 내용을 발표하며 유동성을 줄이고 있이려고 하고 있으며, 인플레이션에 대한 대비를 서두르고 있습니다. 

 

인플레이션과 실업률의 관계 : 필립스곡선

 

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2. 디플레이션

디플레이션은 인플레이션의 반대되는 개념으로 화폐의 가치가 올라가고, 물가가 하락하는 현상을 의미하는데요. 얼핏 보면 인플레이션에 비해서 좋은 현상이라고 생각될 수 있지만, 경제가 좋지 않은 경우에 발생하며, 주가의 하락, 부동산 가격의 하락등을 통해서 대공황과 같은 현상을 발생시킬 수 있습니다.

즉 디플레이션은 총체적인 수요의 급격한 감소등을 불러오는데요. 디플레이션으로 인하여 소비와 투자지출을 줄이는 현상이 발생하고, 상품의 재고는 급증하고, 생산을 줄이고, 경기가 나빠지며, 실업과 소득감소가 발생하며, 이로 인해서 계속되는 디플레이션 소용돌이 현상이 발생합니다. 따라서 과거의 대공황과 같은 일이 발생하고, 개인과 기업이 줄이어 파산하고 은행이 도산하는등의 현상이 발생할 수 있기 때문에 매우 두려운 일이라고 할 수 있습니다. 

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3. 인플레이션 대비를 위한 방어 자산

1) 원자재

인플레이션에 대비하는 자산 중 원자재는 가장 뛰어난 수익을 창출한다고 알려져 있습니다. 게다가 최근의 코로나 봉쇄와 중국 관련 공급망의 붕괴는 전세계의 원자재 가격 급등을 불러오고 있습니다. 

2) 금

금은 대표적인 인플레이션 헷지 수단으로 알려져 있습니다. 다만 최근에는 비트코인등 암호화폐로 인플레이션 헷지의 수단이 다변화되고 있습니다. 하지만 다시 금의 가치가 높아지고 있는데요. 비트코인이 금을 대체할 수 있다고 여겨지기도 했지만 여전히 금은 훌륭한 실물자산으로 역할을 하고 있습니다. 

3) 에너지 / 기초소재 기업 주식

석유, 구리와 같은 기초 원자재들은 인플레이션 상승과 함께 투자를 해볼만한 자산으로 여겨집니다. 최근 금액이 많이 오르기도 했던 관련 기업들의 주가들도 많은 관심을 받고 있습니다. 

 

4) 물가연동채(TIPS)

물가연동채는 원금과 이자를 물가가 오른만큼 올려주어 물가 상승분만큼의 실질 가치를 보장해주는 국채입니다. 물가가 높이 상승하는 인플레이션을 헷지할 수 있다는 강점이 있는 채권입니다. 또한 이 채권과 연동된 ETF에도 관심을 가져볼 수 있습니다. 

5) 리츠

실물 자산과 같은 리츠는 임대료 상승에 따른 배당소득 증대 및 부동산 가치 상승으로 인한 자본이득을 볼 수 있는 인플레 이션 헤지 효과가 있습니다. 다만 리츠의 경우에는 금리인상등 고 인플레이션에 따른 중앙은행의 정책에 따라서 어려움을 겪은 리츠 관련주들이 있을 수 있으므로 주의가 필요합니다. 

 

6) 비트코인등 암호화폐 : 비추

아직까지 완벽하게 인정을 받고 있지 않지만 비트코인등의 암호화폐는 새롭게 인플레이션 헷지의 수단으로 여겨지고 있습니다. 많은 투자자들은 금을 대신하여 비트코인을 선택하고 있으며, 금을 대신하여 가치 저장의 수단으로 인정받고 있는 중입니다.

다만 이것은 비트코인의 변동성을 보았을 떄 매우 위험한 투자가 될 수 있음을 명심해야 합니다. 또한 최근의 추세는 비트코인도 화폐의 유동성이 줄어 들고 있음에 따라 주가가 함께 하락하는 모습을 계속해서 보여주고 있으며, 기존의 비트코인 투자자들의 주장대로 금을 대체하는 것은 아닌 모습을 보여주는 만큼 매우 위험할 수 있습니다. 

 

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